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    施训鹏:保油价,沙特说,“我已经尽力了,兄弟们看着办吧!”
    发布时间:2020-06-10 来源:21财经 作者:施训鹏

    新冠肺炎疫情导致全球石油市场需求面临前所未有的低靡,沙特“领头大哥”的角色日益吃力。

    疫情导致的需求下跌超出 OPEC及其盟友(OPEC+)的预期。以至于在OPEC+达成了史无前例的减产协议仅仅一周后,国际原油价格于4月20日首现负值。直到5月11日,沙特在美国的威胁下,做出 6月“自愿”进一步减产100万桶/日的决定,市场预期才改变。原油价格稳步走高到40美元/桶。

    然而,沙特独木难支。建立在沙特额外减产基础上的国际原油市场的平衡不可持续。此次减产后,沙特的日产量从4月份增产后的1230万桶,大降至750万桶,达到近18年以来的新低。

    幸运的是,上周六,OPEC+成员国同意将7月的减产目标提高近200万桶到960万桶/日。这帮助沙特卸下了一部分重担,给了沙特喘息的机会。沙特因此乘机决定,在7月份结束其100万桶/日的自愿额外减产。

    沙特在最初做出“自愿减产”的决定的时候就表明这是为期一个月的临时措施。此次延长到7月份,已经是额外的诚意。然而,国际市场并不买账。周一布伦特原油和美国原油都收跌了3.5%左右,分别收报每桶40.80美元和38.19美元。

    虽然国际原油市场期望更多的减产,但是沙特应该没有意愿再次牺牲自己。因此,沙特一方面通过大幅上调7月官方原油售价来提振市场信心。另一方面,沙特喊话OPEC+伙伴,要求大家遵守减产协议,甚至要求其他伙伴在9月份之前补齐5月的欠账。不过,沙特“我们没有任何允许成员国不履约的空间”的断言尽失领导风范,几近哀求。

    目前供应方的形势确实不容乐观。一方面“OPEC+”的减产协议缺乏约束条件,伊拉克、尼日利亚和哈萨克斯坦等“后进生”能在多大程度上遵守其配额规定还不清楚。

    另一方面,利比亚在上周六的OPEC+当天宣布,该国最大的日产30万桶的El-Sharara油田将很快重新开放。此外,不受OPEC+制约的北美产量也存在很大的变数。

    不过,沙特传递的信息是:我已经尽力了!如果OPEC+一些伙伴不履行减产协议,导致油价继续走低,沙特不排除放弃平衡市场的努力,而追求市场份额!那可能再次触发价格战。当然,这还要取决于美国特朗普政府的态度。

    皆大欢喜的结局是随着世界各国逐步解封,经济复苏使得原油市场在现有OPEC+减产计划下实现供需平衡。原油市场的所有人,都在等着一个未知的答案!

    (施训鹏系南京大学长江产业经济研究院特聘研究员、悉尼科技大学澳中关系研究院首席研究员、澳大利亚能源转型研究所首席经济学家)    
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